Rośnie kolejka firm, które wstrzymują się z ofertą publiczną. Plany giełdowe są jednak wciąż aktualne.

Izostal, spółka w 93 proc. zależna od Stalprofilu, wstrzymała ofertę publiczną. Zarząd nie rezygnuje jednak z GPW i podtrzymuje chęć upublicznienia firmy. Ten sam problem może mieć Vertex, producent żaluzji i rolet, który jutro ogłosi cenę emisyjną.

Spadkowy rynek nie ułatwia życia debiutantom

- Po analizie procesu budowy książki popytu zdecydowaliśmy się odstąpić od emisji. Rynek pierwotny nie sprzyja dziś takim inicjatywom. Poza tym ani zarząd Izostalu, ani Stalprofilu nie ma „noża na gardle”, więc możemy spokojnie poczekać do czasu poprawy koniunktury – mówi Władysław Mrzygłód, prezes Izostalu, zajmującego się izolowaniem rur stalowych. Zwraca uwagę, że prospekt emisyjny będzie ważny jeszcze przez rok, a spółka zamierza go systematycznie aneksować. Izostal pod koniec czerwca już raz przesuwał harmonogram oferty o kilkanaście dni. Już wtedy informował, że nie zamierza sprzedawać swoich akcji po każdej cenie.

- Mamy konkretny cel emisyjny (budowa zakładu w Kolonowskiem, koło Opola – red.), którego realizacja okaże się zyskownym interesem dla wszystkich akcjonariuszy. Inwestorzy finansowi byli zainteresowani naszą emisją. Różnice dotyczyły jednak ceny – twierdzi Mrzygłód. Izostal chciał pozyskać z oferty do 47,1 mln zł netto, sprzedając 7,5 mln nowych walorów (około 34 proc. w podwyższonym kapitale). Widełki cenowe na potrzeby budowy księgi popytu ustalono na 4,5 zł – 6,4 zł za papier.

Program inwestycyjny Izostalu na lata 2007-2009 ma wartość ponad 55 mln zł. Oprócz budowy nowego zakładu (za 33,5 mln zł), obejmuje on też nakłady na uruchomienie nowych linii do izolowania rur od wewnątrz (6,8 mln zł) i od zewnątrz (14,1 mln zł). – Inwestycje będą realizowane. Proces na pewno nie będzie zatrzymany. Skorzystamy ze środków własnych, kredytów oraz innych alternatywnych źródeł – deklaruje szef przedsiębiorstwa. Jego zdaniem, tegoroczne prognozy Izosalu pozostają aktualne. Spółka chce wypracować 6,5 mln zł zysku netto, przy 130 mln zł obrotów. Dla porównania w 2007 roku było to odpowiednio 4,9 mln zł i 100 mln zł.

Vertex ma dylemat

Przed podobnym problemem co Izostal staje zarząd Verteksu. Spółka planuje przeprowadzić ofertę w połowie lipca. W obecnych warunkach rynkowych nie będzie to jednak łatwe. Janusz Gibas, prezes producenta żaluzji i rolet, nie skomentował wczoraj, czy Vertex rozważa kolejne przesunięcie oferty (zawiesił już zapisy w kwietniu z uwagi na koniunkturę).

Źródło: GG Parkiet/ autor: Piotr Gośliński