Wycena oferującego papiery Izostalu jest mniej optymistyczna

Beskidzki Dom Maklerski szacuje, że Izostal pozyska z giełdy 35 mln zł. Spółka ma apetyt na 47 mln zł.

Na 4,9 zł wycenił papiery Izostalu oferujący, czyli Beskidzki Dom Maklerski. Cena maksymalna, zamieszczona przez przedsiębiorstwo w prospekcie emisyjnym, to z kolei 6,5 zł. Podczas czwartkowej konferencji przedstawiciele Izostalu mówili, że niechętnie z niej zejdą. (...)

Ostrożniejsze prognozy

Oferujący ostrożniej niż zarząd spółki oszacował przyszłe wyniki finansowe, zakładając wyższe koszty sprzedaży i ogólnego zarządu oraz większy udział kredytów w finansowaniu inwestycji. W 2009 roku, kiedy będą już częściowo widoczne efekty inwestycji, Izostal powinien osiągnąć 179, 4 mln zł przychodów (prognoza zarządu to 180,7 mln zł), 14,6 mln zł zysku operacyjnego (zarząd mówił o 16,4 mln zł) oraz 10,2 mln zł zysku netto (wobec 12,4 mln zł w prospekcie). Prognozy BDM obejmują też dwa kolejne lata, kiedy firma będzie już w pełni czerpać korzyści z inwestycji. W 2010 roku Izostal ma osiągnąć 250 mln zł przychodów, 22 mln zł zysku operacyjnego i 15,8 mln zł zysku netto.
Oferujący wskazał kilka czynników ryzyka. Za najistotniejszy można uznać uzależnienie od gazowych potentatów: PGNiG czy Gaz-Systemu.(...)

12 mln złotych różnicy

Izostal, kontrolowany przez Stalprofil zaoferuje 6 mln akcji w transzy inwestorów instytucjonalnych, oraz 1,5 mln dla drobnych graczy. Potrzeby inwestycyjne (budowa zakładu i zakup linii do izolowania rur) wynoszą 53,1 mln zł. Licząc według ceny maksymalnej, Izostal może pozyskać z IPO 47,1 mln zł netto. Według wyceny BDM, wpływ można szacować na 35,1 mln zł. (...)

źródło: skrót artykułu GG Parkiet/ autor: Adam Roguski, pełna wersja artykułu dostępna jest na stronie www.parkiet.com